北交所“横空出世”，有望成为中国版的纳斯达克。最具指向性的一步已经迈出，接下来，需要更多参与者带着决心和勇气上路。
文｜《中国企业家》记者 米娜
编辑｜周春林
封面设计｜王超
9月2日，北京证券交易所（下称“北交所”）正式官宣落定，许松山发了条朋友圈：“热烈祝贺北交所成立！”
身为北京诺思兰德生物技术股份有限公司的董事长，几个月前他还在关注科创板的上市动向。但北交所“横空出世”，诺思兰德随即成为北交所首批上市企业。
很快，多家银行主动找上门，纷纷表示可以给公司5000万元到1亿元的授信额度，什么时候需要用就什么时候放款。许松山深有感触：这是在北交所成立之前企业从未有过的待遇。作为一家处于研发阶段的中小企业，“从来都是我们求着银行，这是第一次银行主动找上门来”。
被北交所改变命运的，远不止诺思兰德这样贴有“专精特新”标签的新三板挂牌企业。它们迎来破冰的，也并非只有银行的贷款市场。此前低迷的新三板，突然成为资本热捧的交易场，壳资源价格暴涨，“三四天里飙升了300万元”。一些原本准备离席的公司迅疾撤回了摘牌申请，部分已经摘牌的公司则重新开启了挂牌进程，还有的公司甚至从主板市场调转船头过来。
这无疑是新三板自2013年扩容以来动作最大的一次变革。北交所的诞生，不仅意味着中国内地资本市场自此形成上海、深圳、北京三大证券交易所并举、南北贯穿的格局，更重大的意义在于：它有望真正成为支持中小企业创新发展的资本平台。
自1990年上交所成立后，中国的资本市场经历了31年的风雨，如今也到了一个关键历史节点。这就是：中国需要多层次的资本市场，交易所需要差异化发展，无论是共同富裕还是科技创新，都需要新的抓手。
放眼海外，针对创新型中小企业成立的美国纳斯达克，已成为全球创新企业的上市之地，而纽交所、纳斯达克与美国证券交易所，三大交易所的差异化发展也带来了美国证券市场持续繁荣。
早年间，创业板和科创板都曾被市场寄予希望——成为中国版的纳斯达克，但最终因门槛过高、缺乏灵活性和包容性而未能实现梦想。
作为中国第三个全国性证券交易所，北交所定位服务专精特新中小企业，将与沪深交易所、区域性股权市场（四板）实现错位发展与互联互通，进一步推进中国资本市场向多层次、包容性方向发展。
毋庸讳言，市场对北交所的担忧和观望依然存在，各项配套制度和措施还需要完善，距离它成为真正的纳斯达克也还需要时间。但最具指向性的一步已经迈出，接下来，需要更多参与者带着决心和勇气上路。
制表：肖丽
踩中风口的幸运儿
在很多人看来，诺思兰德无疑属于幸运儿，踏准了两次新三板的风口。
诺思兰德成立于2004年，是一家专业从事基因治疗药物、重组蛋白质药物及眼科药物研发的创新型制药企业。学医出身的许松山思维严谨，说话不急不慢，诺思兰德发展也属于稳健型，至今只有100多名员工，其中包括研发人员40余人。由于原创新药研发周期长，资金投入很大，坚守创新药研发17年，公司有过几次资金链濒临断裂的危机时刻。
2006年，在6名创始人投入的原始资金用完后，公司将3项技术向国外转让，获得了初步发展资金。“第一个技术转让项目的受让方是一家韩国企业，我们获得了1600万元的技术转让费。”许松山对《中国企业家》表示。
但后续的研发资金怎么来？那时的风投市场，认为创新原研药的风险过高，不敢投。2006年，恰逢“中关村代办股份转让报价系统”（又称“新三板”）刚刚成立，许松山决心带领公司申请新三板挂牌，寻求资本市场发展之路。
2008年，在主办券商齐鲁证券（现中泰证券）的帮助下，诺思兰德成功实施股改。2009年2月，公司在新三板挂牌，成为新三板前50家的试点企业之一。“从2009年挂牌新三板至今，我们先后实施了三次定增、一次非公开发行和一次向合格投资者公开发行，共募集资金总额4.596亿元。新三板确实帮我们解决了部分资金的需求。”许松山表示。
