很久以前，在一座大山中住着一只凶猛的老虎。一天晚上，它肚子饿得“咕咕”叫，就下山去找东西吃。它来到一户人家，走进大门，在二门旁里窥视。
屋子里有一个小孩正在“哇哇”大哭。母亲说：“孩子，别哭了，你再哭，老虎就来了！”孩子仍旧大哭不止，母亲生气地说：“别哭了，给你柿饼！”孩子立即不哭了。
门外的老虎听了这话大吃一惊，它以为叫做“柿饼”的东西比自己还厉害。于是它悄悄地走出大门，来到牛棚想捉头牛吃。冷不防，有什么东西骑到了它的背上，“唉唷！这该不是‘柿饼’吧？”老虎害怕起来，挣扎着想要逃走。其实这家主人想去牵牛，因为天黑看不清楚，把老虎当作了牛。
主人看“牛”挣扎得很厉害，就狠狠地抽了它一下。老虎害怕了，拼命跑起来，跑了很长一段时间。天渐渐亮了，主人低头一看，原来自己骑在老虎背上，吓得大喊“救命”摔到了地上。老虎正跑着，只感到背上一轻，好象背上的东西掉了下来，它也顾不上回头看一看，急忙逃回了老虎洞里。
后来，这只老虎要死了，临死的时候它把子女都叫来，对大家说：“咱们老虎是山中的大王，天下没有使老虎害怕的东西，只有一个叫‘柿饼’的，它比虎还要厉害，你们可要小心啊！我在年轻的时候被它捉住过，差一点儿就没命了，这件事我以前从未告诉过你们。‘柿饼’，天下最可怕的东西就是它呀！”老虎流着泪，叹了一口气。虎儿们听了这话也吓了一跳，它们想：我们总觉得天下没有东西敢和我们比，既然连父亲都敌不过它，那当然是可怕的东西啦！可是它们从来没听说过‘柿饼’是什么东西。于是虎儿们一起问道：“‘柿饼’长得什么样呀？”但这时虎儿们的爸爸早已绝了气。
爸爸去世后，虎儿们仍旧相亲相爱地生活，一直也没有见过那个叫做“柿饼”的可怕的东西。
又过了好几年。有一天，一只小虎独自出去猎食，它遇着了一只狐狸，狐狸看见虎刚想逃走，就被小虎一下子抓住了。“你叫什么名字？”“我叫狐狸。”“狐狸！我爷爷去世时告诉我们说，天下比我们厉害的东西只有‘柿饼’，你的肉好吃吗？”
“狐狸不是老爷们吃的东西。”
“我就是老爷！”
“是的，您就是老爷。因为狐狸只有骨头没有肉，所以老爷们见了狐狸都说：‘你去吧！’然后就放我走。”
“我不知道这个道理，那好，你走吧！”
狐狸并没有立即逃走，它小心地问道：“老爷们很怕‘柿饼’吗？”“是的，那是天下最可怕的东西……”狐狸看见小虎吓得浑身乱抖，微微一笑，逃走了。
几天后的一个深夜里，老虎们都各自回到洞里睡觉了。突然，天崩地裂般的声音惊动了全洞的老虎，它们都跑出来看，可什么也没有，老虎们刚要回洞，又传来了这样的喊声：“‘柿饼’！‘柿饼’！”
一听这句话，老虎们立即联想到爸爸的遗嘱，虽然已过了不少年了，但它们谁都没有忘记，老虎们都不敢出声了。
过了一会儿，“柿饼”“柿饼”的喊声又传来了，从山顶上走下许多老虎们从来没有见过的怪物。那怪物有两只很大很大的眼睛，一闪一闪的，乌黑的面孔，滑溜溜的头上的双角虽然很尖锐，不过身体太小了，看上去好象牛头狗身，一幅怪可笑的模样。可是它们摇动着大头，双角摆出向前冲锋的姿势。老虎们看到它们这种模样，又想起爸爸的遗嘱，知道这些怪物是不可抵抗的，吓得不住地发抖。
从这天起，叫做“柿饼”的怪物占领了虎洞，老虎们费了很大心血储藏起来的肉成了“柿饼”每日的粮食。
“柿饼”们不许老虎进洞，而且每天要有最强壮的老虎替它们站岗。
“柿饼”们白天都不出来，只等到夜里才走出洞来东奔西跑。它们根本不猎兽，只等着老虎打完猎后给它们送上最好的食物。“柿饼”们要洗澡，老虎们就得下山去打水；“柿饼”们要吃兔子肉，老虎们就得去捉兔子；“柿饼”们要喝酒，老虎们就得下山去偷人家的酒。凡是有了好吃的，好玩的，老虎们必须送到“柿饼”洞里去。倘若有不听命令的老虎，“柿饼”们就把它捉进洞里去。
冬天到了，满山都是羊毛般白白的积雪，野兽们因为天冷都躲起来了。可是，从“柿饼”洞里每天都传下命令，督促老虎进贡。老虎们每天都要出去猎兽，可每天都是空手而归，偶尔捉到一只兔子，饿急了老虎自己便吃了。
于是“柿饼”们勃然大怒。“你们不把贡品送来，让你们的‘柿饼’老爷们挨饿，这真是岂有此理！一定是你们自己把肉都吃了。我们不能轻饶你们，从今以后，你们必须每天送一只老虎到洞里来！”“柿饼”的命令是不可抗拒的，老虎们只得将自己的同伴送进“柿饼”洞里。送进洞里的老虎结果如何，这是谁都能料到的，老虎们每天都失去一位同伴。
这样过了几年，每到冬天，老虎们照例每天送一个同伴到“柿饼”洞里去。
又过了好多年，老虎的数目一天比一天减少，老的老虎都老死了，小的老虎一进“柿饼”洞里就不能出来，照这下去，不久老虎的种族就要灭亡了。
正在这个时候，老虎家族里出了一只小老虎，它很聪明又有勇气。看到老虎的这种恶运，它想：究竟因为什么我们老虎每天都要牺牲掉一个？它翻来复去地研究这件事，最后得到一个结论：这不过是一种迷信。“‘柿饼’是比老虎还厉害的兽类”的传统心理危害了我们老虎家族，才弄成今天这个样子。“柿饼”果真比我们老虎厉害吗？大家团结起来就打不败它们吗？
它把这个想法告诉给别的小老虎们，它们都很赞同，大家讨论进攻“柿饼”的计划。年老的老虎们听到这个消息大吃一惊：“这还得了！‘柿饼’们是不好惹的！”它们劝告小老虎们不要闯出大祸来。可是年轻的老虎们对于这些意见丝毫不理，并且更坚定地团结起来了，积极准备着。
一天深夜，小老虎们一齐呼喊着打进了“柿饼”洞。
在以前，“柿饼”也许是一种很厉害的动物，可是这些年来它们一直靠老虎供养，当然没有多大力气了，况且年少气锐的小老虎们成群结队地一齐冲进去，“柿饼”怎么能够抵挡？
“柿饼”们一时恐慌起来，它们纷纷跪在地下恳求着：“虎老爷请你们饶命吧！”
小老虎们看到“柿饼”的模样，不觉吃惊得连话也说不出来了：哦！原来是这么一回事！
“柿饼”“柿饼”，平时被当作可怕动物的“柿饼”，谁料到就是戴着黑牛头的狐狸！老虎们又气又羞，把这些狐狸全都杀了。
原来狐狸从那只小老虎口中得知老虎很害怕“柿饼”，并且“柿饼”是老虎们从来没有见过的东西，于是狐狸就装扮怪物欺骗老虎。
消灭了“柿饼”，老虎们兴奋异常。年老的老虎对那些勇敢的小老虎们刮目相看：“呀！后生可畏呀！”
