乌贼鱼本来是个姓吴的读书人，写得一手好字，画得一手好画。由于他多次赶考不中，一气，就跳海自杀了。该派他有救，被龙王的三太子巡海发现，将他带进龙宫。龙王见他才学渊博，就留在身边，掌管宝砚文书，封为学士。
一天王母娘娘要开幡桃会。龙王拿了一块玉帛叫吴学士画张画为王母祝寿，吴学士领命，哪晓得刚要作画时，吴学士突然想，这画是画了送王母的，说不定王母见了会大加赞赏，能加官晋爵呐!到那时，不就是黄袍加身，玉带围腰，与龙王同朝侍君了吗?想着，想着，一不小心将宝砚中研成的墨汁泼在玉帛上了。他定神一看，三魂吓掉了二魂半。他晓得这玉帛是龙王爷在天宫的机织房里向织女星要的，还未动笔就被弄脏，那还了得!真是祸从天降，慌得他手忙脚乱，忙用舌头舔，想一点一滴地舔干净。也该他倒霉，正舔之间，龙王驾到，一见吴学士慌里慌张，上下嘴唇全是黑墨，就追问什么原因。吴学士吞吞吐吐立即跪下请罪。龙王大怒：“大胆，竟敢偷吃神墨，污染玉帛!”便喝令蟹将军将吴学士推出斩首。
吴学士死后，变成了鱼。因为他偷吃了龙王的神墨，所以叫"乌贼"。它吐黑水，据说是为了赎罪。又因为它是五月端午节被杀的，所以，大乌贼鱼每年端午节都得死。
